债券投资信托是什么意思有哪些特点-凯发k8体育

以债券作为信托基金的投资对象而设立的信托：主要投资于银行间债券市场、债券回购、同业存款、货币市场基金、债券基金等。

业内债券市场投资业务参与度较高的信托公司有兴业信托、江苏信托、华润信托、外贸信托、华宝信托等。目前，虽然信托公司参与债券信托业务多数还是以通道的形式存在，在整个项目的运作中未能掌握主动权，但这一业务形式能够使信托公司加强与银行、券商、基金的合作，能够逐步提高信托公司标准化业务的专业能力，推动非标业务向标准化业务的转型。

　　1、信托公司债券正回购业务已被叫停

　　自2012年起，信托公司债券正回购业务已被叫停。根据《信托公司管理办法》规定：“信托公司不得开展除同业拆入业务以外的其他负债业务，且同业拆入余额不得超过其净资产的20%；信托公司不得以卖出回购方式管理运用信托财产”。债券回购分为质押式回购和买断式回购，正回购实质是一种利用持有的债券进行融资的行为。因此，信托公司以自有资金、信托资金开展债券正回购业务都是不合规的。

　　2、信托公司参与银行间债券市场投资的限制

　　在前文已经提到，在乙类账户被暂停开立后，2014年12月人行发布通知，信托产品可重新进入银行间债券市场开户、交易，不过新开户只能与做市商交易，存量户不受影响。

　　3、信托参与债券市场的主要交易模式

　　目前，信托公司参与债券市场投资主要是以通道或配资的模式，由信托公司设立结构化信托计划，为债券投资加杠杆。与2014-2015年的股票牛市类似，在本轮火爆的债券市场中，各路人马纷纷加入了加杠杆投资债券市场的行列中。债券加杠杆，一种形式是通过分级的结构化债券产品配资，券商、基金公司、保险资管、基金公司纷纷与银行、保险合作开展债券配资业务，投资于债市的分级产品包括分级债券型基金（公募）和分级债券信托计划、分级基金专户计划、分级券商资管计划（私募产品）。目前，市场上结构化债券产品的杠杆比例可以达到10倍，也就是说，优先级资金比劣后级资金为9：1；另外一种是通过债券质押回购，即以现券作为质押物进行质押式回购融资再买入债券（第二种信托公司不能参与）。

　　在债券配资业务上，信托公司参与的方式主要有以下几种：

　　银行等机构优先级资金，信托公司募集一般级或劣后级资金。比如，2013年2月5日成立的华润信托·稳益7号（兴拓-青骓-中银债富）结构化固定收益投资集合资金信托计划，期限12个月，中国银行(3.41 -0.87%,买入)认购15000万元优先级，个人投资者购买对外发行的5000万元一般级。优先级受益人年化收益5.3%，一般级受益人的收益主要包括固定收益产品利息，以及中国银行5.3%固定收益和固定收益类信托产品的利息差两部分（预测年化净收益10-15%）。此类信托计划采用结构化，分为优先级、一般级或者优先级、一般级、劣后级，并设定有预警线、止损线，以保障优先级资金安全。

　　虽然债券本身是一种较为稳健的投资品种，但对于劣后级委托人，尤其是自然人作为劣后级委托人的，此类信托计划的风险还是比较高的。比如上面提到的华润信托·稳益7号项目在项目清算时就出现了大幅度的亏损，加了杠杆的债券投资可以获得更高的收益，不过也放大了风险，债券价格下跌时，劣后级投资者如果不能及时补足资金，就会面临平仓的风险。而目前信托公司的“刚兑”只针对固定收益类产品，投资债券和股票市场的信托产品性质类似于阳光私募，信托公司一般均不承担刚兑的责任。

　　银行等机构优先级资金，投资顾问自有资金认购一般级或劣后级。2013年，银行间债券市场清理“丙类户”之后，一大批私募债券投资公司与信托公司合作，由信托公司发行集合信托计划（或接受银行理财、机构资金的单一信托）募集资金，投资顾问出资认购次级，并提供投资建议，获取管理费和业绩提成。此类项目一般由投资顾问主导，信托公司主要负责净值跟踪和后期风控，主要起到通道的作用。

　　信托公司自己组建团队投资。信托公司也可以自己组建或者合作组建债券投资团队，开展结构化债券投资业务，通过优先级、一般级、劣后级的结构化设计进行风控。由于信托公司自身业务能力的局限性，目前这一形式的债券投资在业内并不多见。

请问债权投资计划产品和信托产品有什么不同呢？谢谢

首先你问的问题没有对比性，因为他们不是一个类型的

债权类的投资产品是按照金融产品的交易结构分的，分为债权类、股权类、权益类等，是指金融机构将资金发放给融资人的形式；

信托产品是金融理财产品分类中的一种，金融理财产品有信托产品、银行理财产品、证券类产品、保险类产品；

基本上每类金融理财产品又可以分为债权类、股权类、权益类，信托产品也分为债权类、股权类、权益类信托产品。

信托与债券的区别

首先是基础法律关系不同。债券的基础法律关系是债权债务关系，实质上是发债人对投资人的负债；而信托产品只是基于信托关系，即委托人对受托人的信任，在受托人完全履行了相应的信托合同的约定义务后，不对承担委托人承担其他的责任。简言之，债券投资原则上是要“保本保息”的；而信托投资更重要的是“风险自担”，不得承诺本息不受损失。

其次是在目前的法律法规下，二者的载体不同。债券目前的主要载体是标准化、无纸化的“电子”证券；而信托产品则必须以书面信托合同为基本载体；

第三是相关的发行渠道不同。债券主要的发行方式是公开募集，原则上没有最低投资金额和份数的限制；而信托产品法定私募，最低投资金额不低于人民币5万元，一般的信托产品（主要是集合资金信托计划）份数不得超过200份。

第四是流动性不同。债券基于其标准化、无纸化的特性，可以在公开的证券市场上进行即时的转让，亦可在商业银行进行抵押；而信托产品的载体是纸质的信托合同，其转让是比照《合同法》规定的合同权利与义务的转让，需要有一系列书面工作要做，流动性较差，一般商业银行不接受其抵押或质押。